原材料下跌幅度較大。南方將進入季節性停產和現貨成交停滯期，厚壁合金鋼管價格經過限產和需求的博弈后，找到短期的均衡位置，尤其近期缺乏明顯變量因素影響的情況下，鋼價要重新回到流暢聊城鋼管廠的上漲行情中，可能需要等待。 聊城無縫鋼管

  供應方面，供給收縮政策執行良好，剔除無縫鋼管掉個別地區不定時限產政策對鋼市的影響，繼續較高的毛利撫慰下，鋼廠日均產量被限制的跡象非常明顯，這顯示出政策的剛性和主基調沒有發生動搖。會員鋼企自今年4月以來，厚壁合金鋼管噸鋼毛利超越500元/噸關口后，日均粗鋼產量就一直維持在180噸-185噸的區間震蕩，即便三季度利潤繼續上升至千元每噸，但期間產量提升幅度有限，對盈利的彈性較小。

  近期鋼價回調的行情也表明，市場關山東鋼管廠家注焦點從供給轉向需求后，需求端雖暫時不能成為引導厚壁合金鋼管價格繼續上漲的主要驅動力，但能夠起到限制鋼價跌幅的作用；甚至不能忽視本輪鋼價上漲過程中，需求復蘇在供給側面前同樣起到提振作用。如果放長周期來看，需求復蘇對市場的重要水平會逐漸代替供給側收縮的影響。

  原材料下跌幅度較大，焦化廠增產幅度大于鋼廠，鐵礦石外礦發貨量和港口庫存水平動搖一致，鋼價在如此高的利潤水平下，對上游成本的依賴水平趨弱。短期震蕩后，對厚壁合金鋼管價格不宜過分看空。

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