師篤慧、郭皓近日宣布研究申報，賜與物產中拓(000906)“買入”的評級。他們認為，作為國內最大的聊城無縫無縫鋼管之一，公司本已與供給鏈各環節建立密切的營業接洽，是以資本整合將是水到渠成的事。今朝公司對倉庫、運輸、剪切加工等中心資本的整合已經在多個省啟動，進展順利，將來有望實現無縫鋼管、終端的點對點配送，節儉成本100-150元/噸。今朝公司大部分現有客戶仍經由過程傳統線下方法進行交易，但跟著公司出力對電商平臺進行推廣，線上無縫鋼管交易量有望迎來爆發式增長。公司對供給鏈整合加上電商平臺推出后，市場份額有望獲得大幅增長。假設整合供給鏈后每噸鋼交易成本能降低100-150元，若公司能從中獲取20元/噸閣下的利潤，則按3000萬噸/年的目標線上貿易范圍測算，供獻盈利約6億元。上述數據僅為基于現有可預感前提的粗略測算，電商平臺的盈利模式立異賡續，其潛在價值往往遠超預期。結合線下線上營業，估算物產中拓合理市值為65億元，目標價為19.70元

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