數(shù)據(jù)顯示，8 月上旬粗鋼產(chǎn)量上升2.84%至214.3 萬噸。因為比來鋼價大幅上漲，鋼廠臨盆熱忱增長。社會庫存持續(xù)降低1.3%至1375 萬噸，顯示短期內(nèi)供需根本面持續(xù)改良。我們認為今朝的被動去庫存將會至少持續(xù)到9 月上旬。我們認為鋼價仍然有上行空間。
　　 比來供給利好的消息賡續(xù)傳來。根據(jù)媒體申報，唐山當局可能命令鋼鐵企業(yè)限電30%。簡單假設(shè)30%的產(chǎn)量將會受影響，我們計算得出全國粗鋼日產(chǎn)量將會降低8 萬噸，相當于今朝3.7%的日產(chǎn)量。假如此事屬實，我們估計將不雅察到8 月下旬開端產(chǎn)量的降低。
　　 別的，媒體申報河北省決定2017 年前消減鋼鐵產(chǎn)能6000 萬噸，并在2020年前近一步關(guān)停2600 萬噸。消減目標跨越了今朝河北產(chǎn)能的1/3。我們認為更多近一步的去產(chǎn)能的消息將會保持比來的市場情感。
　　 鋼廠毛利率持續(xù)擴大。根據(jù)我的鋼鐵調(diào)研，163 家鋼廠的盈利面已經(jīng)達到75%，周環(huán)比上升8.6 個百分點。昨日匯豐PMI 超市場預(yù)期，創(chuàng)4 個月新高，顯示工業(yè)需求正在轉(zhuǎn)好。
　　 我們重申對的樂不雅不雅點，鞍鋼仍然是我們的行業(yè)首選。鞍鋼今朝股價反應(yīng)0.6 倍PB，有很大上行空間。我們認為今朝股價安然邊際仍然很高。

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