進入三月小陽春，不知不覺間，前一陣子大面積跌破凈值的山東無縫鋼管板塊已經(jīng)收出了四連陽。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在2月25日大跌1.90%后，申萬山東無縫鋼管二級行業(yè)指數(shù)近四個交易日接連上漲，但整體估值仍處于近半年來的低點。

    從根本面看，山東無縫鋼管行業(yè)今朝仍然處于弱市格局。數(shù)據(jù)顯示，2014年2月中采山東無縫鋼管行業(yè)PMI跌至39.90，持續(xù)六個月處在榮枯線下。從分項指標來看，臨盆指數(shù)、新訂單指數(shù)均出現(xiàn)小幅下跌。個中，當月山東山東無縫鋼管行業(yè)PMI大幅下跌至39.70，持續(xù)六個月處在緊縮區(qū)間，而個中臨盆指數(shù)與新訂單指數(shù)均大幅下跌。供給方面，2014年2月山東無縫鋼管臨盆PMI降低至35.20，為2009年來最低點，持續(xù)五個月闌珊。這注解山東無縫無縫鋼管持續(xù)減產(chǎn)，供給端壓力相對不大。需求方面，2014年2月山東無縫鋼管PMI新訂單指數(shù)持續(xù)下挫，而新出口訂單指數(shù)明顯回升，顯示鋼市內(nèi)需持續(xù)萎縮，而外需方面出現(xiàn)明顯回暖。

    分析師馮剛勇指出，3月份旺季慢慢到來，山東無縫鋼管價格和礦價可能止跌反彈，但因為供給和庫存壓力依然較大，根本面改良的幅度可能不大，環(huán)保鐫汰落后產(chǎn)能進展尚待不雅察。“從供給端來看，雖節(jié)后山東無縫鋼管臨盆正常化，但霧霾頻發(fā)或促使環(huán)保力度加碼，估計本月產(chǎn)量小幅上升。”馮剛勇表示。

    不雅點則更為樂不雅，該機構認為，跟著去產(chǎn)能政策陸續(xù)落實，山東無縫鋼管行業(yè)盈利有望清醒。

    2月23日，山東省當局集中拆除了山東無縫鋼管企業(yè)高爐、轉爐19座，削減了820萬噸產(chǎn)能，占該省本年籌劃削減1500萬噸山東無縫鋼管產(chǎn)能義務的54%。自客歲10月以來，山東省當局已經(jīng)累計削減山東無縫鋼管產(chǎn)能近2000萬噸。瑞銀證券認為，近期當局一系列的去產(chǎn)能行動相符其之前的斷定，即本屆當局去產(chǎn)能的決心和履行力度將超出以往，該機構估計當局既定的去產(chǎn)能義務將陸續(xù)落實。

    ，“在當局、市場、環(huán)保等壓力的合營感化下，我們認為2015年起中國山東無縫鋼管行業(yè)將進入產(chǎn)能凈削減的時代，產(chǎn)能應用率也將響應獲得晉升。”根據(jù)瑞銀證券最新的供需模型，該機構估計2014年山東無縫鋼管行業(yè)產(chǎn)能將凈增長800萬噸，而2015－2016年產(chǎn)能每年將凈削減200萬噸；估計行業(yè)2014－2016年的產(chǎn)能應用率將響應晉升至85%、86.6%、88.1%。“除了山東無縫鋼管行業(yè)產(chǎn)能應用率有望慢慢晉升，因為上游新增供給開端集中釋放，我們估計將來幾年原材料價格將持續(xù)走低，是以估計山東無縫鋼管行業(yè)的盈利程度將慢慢清醒。”瑞銀證券表示。

    同為國際重要投行的德銀對于中國山東無縫鋼管業(yè)的斷定則偏消極。該行認為，國內(nèi)山東無縫鋼管行業(yè)根本面狀況沒有好轉，情況治理問題嚴重，現(xiàn)金流重要激發(fā)行業(yè)整合，因個中國山東無縫鋼管股正在切近親近“最糟糕的狀況

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