近期，16mn無縫鋼管在經歷小幅下探后，主力合約在3380元/噸鄰近獲得支撐，固然整體表示并不強，但也出現了必定的止跌跡象。

鋼坯價格持續反彈

現貨方面，上周16mn無縫鋼管現貨市場表示較弱，上海二級、三級16mn無縫鋼管各跌70元至3240元/噸、3230元/噸；北京地區價格受16mn無縫鋼管挺價支撐，市場報價暫穩于3200元/噸，實際成交價明顯低于報價；廣州二級、三級16mn無縫鋼管分別下跌100元、110元，華南地區出現補跌，整體交投較為清淡。而與16mn無縫鋼管現貨價格形成光鮮比較的是，上周鋼坯市場價格10日下跌至2770元/噸后，快速反彈，截至昨日，累計反彈90元，市場預期有所回升。

庫存高企形成壓抑

庫存方面，一方面，跟著春節假期的停止，重要16mn無縫無縫鋼管紛紛恢復正常臨盆，三家16mn無縫鋼管停止檢修，全國高爐開工率增長0.75%至87.59%，山東高爐開工率增長1.03%至91.03%，這使得16mn無縫鋼管供給量有所增長。另一方面，近日，各地仍有降溫，并伴有雨雪氣象，晦氣于下流工地從新開工，低迷的終端需求使得貿易環節庫存劇增。是以，上周全國重要城市16mn無縫鋼管庫存總量持續增長131.28萬噸至953.45萬噸，再創單周最大增幅，同口徑庫存為908.05萬噸，較客歲同期高166.07萬噸，較高的社會庫存將持續制約16mn無縫鋼管價格上行空間。

產量方面，中鋼協數據顯示，2014年1月下旬，重點企業16mn無縫鋼管日產量環比降低4.26萬噸至165.94萬噸；預估全國16mn無縫鋼管日產量為196.4萬噸，環比降幅為2.12%。16mn無縫鋼管產量的再度下滑對市場信念起到必定的提振感化，但因為下流需求仍未完全啟動，鋼材產成品仍多以貿易庫存的情勢表現，是以對16mn無縫鋼管價格的支撐相對有限。

上周央行未進行公開市場操作，市場凈流出到期逆回購4500億元，不過，跟著春節身分的清除，除1年期以外，其他各刻日構造Shibor均呈不合幅度的回落，在必定程度上注解盡管上周資金流出壓力較大，但卻未對資金利率造成太大影響。總體來看，近期資金成本固然依舊較高，但上行的壓力并不大，這有利于各項經濟活動恢復正常。

技巧上供給支撐

技巧上，上周16mn無縫鋼管再度刷新低點后，主力合約在3380元/噸鄰近受到較好支撐，并站穩5日均線，MACD指標也顯示出量價背離的跡象，整體走勢呈逐漸回穩之勢。

近期市場存眷的核心在于終端需求可否如期啟動，以及庫存走高所帶來的資金壓力是否再度導致貿易商拋售庫存回籠資金。需求方面，元宵節停止后，各地工程項目賡續恢復運營，工地開工情況也有望逐漸回升，這有利于16mn無縫鋼管產量和庫存的消化，但推敲到終端需求的釋放難以在短期出現爆發式增長，估計終端需求的改良將較為有限。庫存方面，因為今朝螺紋現貨價格已跌至近年內較低地位，在當前市場利率較為穩定、市場對3月份16mn無縫鋼管需求仍有預期的情況下，商家拋售庫存回籠資金的意愿較低。

是以，綜合來看，近期16mn無縫鋼管主力合約有望持續持穩于3380元/噸之上，并且跟著市場預期的逐漸改良，有望進一步企穩。不過，因為短期終端需求難以出現大幅回升，估計反彈空間仍相對受限，本周可存眷3380—3400元/噸區間支撐的有效性，以及3450—3500元/噸一線的壓力。

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