近日，無縫鋼管大幅下跌，切近親近3300元/噸一線。當前無縫鋼管市場根本面弱勢依舊，供給端并未有效緊縮，且臨盆成本因礦價的下行而有所降低，下流開工可否在3月份出現好轉仍難言樂不雅。是以，我們認為，無縫鋼管仍有下行空間，不清除跌至3250元/噸一線。
　　
　　環保治理短期難化解多余產能
　　
　　近期，霧霾持續加重。污染最為嚴重的山東省當局用實際施動打響了2014年化解無縫鋼管多余產能的第一槍，集中拆除了15家無縫鋼管企業的高爐、轉爐，壓減煉鐵產能671萬噸，煉鋼產能149萬噸。信賴此次行動僅僅是一個開端，與以往“拆小建大”不合，經久來看，持續鐫汰落后產能對于化解無縫鋼管產能多余會起到本質性的感化。因為無縫鋼管家當本身存在產能多余的問題，尤其是山東地區存在大量未被統計的小型煉山東無縫無縫鋼管。是以，在產能多余的大背景下，短期供給端的緊縮，對于供給量并未產生明顯的影響，短期并不克不及帶來無縫鋼管價格的好轉。
　　
　　供給緊縮未奏效，鋼價上漲恐掉
　　
　　當前供給端并未獲得有效的緊縮，這或許也是價格在近期反彈乏力的原因之一。從中鋼協統計的數據來看，因季候性身分影響而導致歲首年代無縫鋼管產量偏低的情況仍然存在，但2月上旬的大幅增產卻令人有些費解。一方面，重點統計無縫鋼管企業庫存量較1月末增長20.02%，達到了1632.84萬噸；另一方面，全國無縫鋼管日均產量206.61萬噸，旬環比增長了5.2%。2月上旬供給端增長了逾100萬噸，而庫存卻上漲了272萬噸，顯示出山東無縫鋼管對于后市需求的看好，至少認為在3月下流開工季可以或許賣上一個好價格。
　　然而近期市場上有關房地產“崩盤”的傳言再次襲來。從最新頒布的1月份國內70個大中城市房價變更情況來看，價格降低的城市明顯增長。從市場資金面的情況斷定，樓市降價售房重要并不是因為資金出現問題，而是基于對將來市場相對消極的斷定，鋼價上漲的預期恐將掉。
　　
　　港口礦聚積，無縫鋼管成本重心下移
　　
　　進入2月份，進口礦港口庫存數據便站上了億噸關隘且持續上行，截至2月21日，已經達到10720萬噸，創出汗青最高程度，當前并未出現任何下行的跡象。與2013歲終無縫鋼管產量下行的走勢相反，進口礦數量和港口庫存礦持續攀升，1月份進口數量高達8683.46萬噸，同樣創出了單月汗青最高程度。無縫鋼管市場進口和庫存量持續增長、需求逐漸削減且價格賡續下行的反常狀況獲得了國內諸多無縫鋼管專家的存眷。有專家估算，當前港口億噸無縫鋼管中有30%—40%存在貿易融資的情況，我們認為，這是對這一異常情況的很好解釋。大范圍融資礦市場合帶來的金融泡沫風險正在積聚，尤其是在中國經濟存眷的核心已由重增長轉向至降低通貨膨脹率和促進就業的關鍵時代。
　　即將召開的“兩會”恐難以推出大范圍的經濟刺激政策，無縫鋼管和無縫鋼管價格大幅上漲的前提并不具備。后期貿易商賤賣融資礦以收受接收資金的操作或許瓜熟蒂落，屆時無縫鋼管的臨盆成本重心將明顯地下移，鋼價將進一步打開下行空間

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